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內容描述
很多上市公司發行特別股，但定義與形式都還是有些差異，還是要看各家規定。
## 發放股利順位: 特別股優先，普通股之後
若公司有盈餘，扣除法定保留項目後，優先發給特別股股東股利
## 公司清算順序
1. 政府: 欠稅、罰鍰、規費。
2. 員工: 薪資、各項福利。
3. 債權人: 先還有擔保品的
4. 特別股
5. 普通股
## 特別股的特殊條件
* 累積: 累積，表示若當年度沒有足夠盈餘，會累計到次年補發。大部分特別股都是不累積。
* 參加: 不參加，表示不參加剩餘經營結果(指普通股股利)，所以特別股利率等於約定利率。大部分都是不參加。
* 提前收回: 約定在未來年度後，以發行價或約定價格，回收股票(交易手續費由該公司支付)。大部分都是7年後，可以執行回收股票，但也可以繼續發行。
* 轉換: 轉換成為普通股。大部分都是不可轉換。
## 壽險公司買很多金融特別股
## 金融特別股發行5.5年~7年採用固定利率，之後採用浮動利率，通常每7年調整一次約定利率。
## 年年配息的報酬率計算
運用Excel 的XIRR公式計算年報酬率
## 後記
* 所有投資商品，都有其預期報酬與相應風險，特別股明顯風險小於普通股。
* 如果需要現金流的存股族，感覺很適合特別股，但普通股會有機會配發5%以上，目前看到的數字，特別股前7年都少於5%，所以沒有壓倒性優勢。
* 因為特別股會用發行價收回，所以只要放到最後一刻，就不存在"配息只是左手換右手"的說法。
* 特別股流動性很差，如果要大量買賣一定會滑價，最佳的買入時間應該就是申購與跌破發行價的時候，但還是要小心公司盈餘不夠發股利的情況。
* 既然都知道儲蓄險的背後有一部份是特別股，那是不是就不要給保險公司賺利差? 可是這樣就不可能在需要錢的時候一大筆解約(流動性差)。
* 就我現在的狀態，我還不需要特別股，等我進入需要股票給我現金流的年紀後，再來關注特別股也不遲(特別股可能被提前收回)。
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