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內容描述
【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】
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今天是4月23號星期天
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過去一周的市場表現如果單就標普500指數(-0.06%)而言，幾乎是〝無聊〞兩個字就說完了。不過，如果把觀察範圍放大到其他美股指數ETF──道瓊、那斯達克、費半、羅素2000，甚至再擴大到MSCI歐洲、MSCI中國指數，那麼，感受度會相當不同。
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舉例來說，羅素2000(+0.59%)和MSCI歐洲(+0.37%)是上周唯二上漲的指數，緊接著就是標普500指數(-0.06%)。而跌幅超過1%的指數則分別是MSCI中國(-1.74%)和費半指數(-1.70%)。半導體股和中概科技股下跌，恐怕和消息面上傳出美國總統拜登有可能在5/19的日本廣島G7會議時間附近，公布限制美國企業投資中國大陸半導體、AI和量子計算領域的行政命令。
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而在類股部分，過去一周標普11大類股走勢相當分歧，賣壓主要落在通訊服務(-2.60%)和能源類股(-2.58%)，而通訊服務在相當大程度上受到臉書/META(-3.88%)、谷歌/GOOGL(-3.18%)和網飛/NFLX(-3.15%)的拖累，三檔股票裡只有網飛/NFLX已經公布財報，谷歌/GOOGL預計在美股4/25(二)盤後公布財報，臉書/META則預計在美股4/26(三)盤後公布財報。
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漲幅最好的三個類股分別是必需消費(+1.85%)、房地產(+1.58%)和公用事業(+1.06%)，其中，寶鹼/PG(+3.36%)上周五財報表現優於預期、單日股價上漲3.46%；而好市多/COST(+3.06%)過去一周上漲3.06%，兩檔股票都提供了必需消費類股上漲動能。
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市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標維持在貪婪狀態，細項指標「賣權買權未平倉口數比值(PUT AND CALL OPTIONS)」在過去一周明顯上升、處在極度貪婪的狀態。Put/Call Ratio讀數目前是0.90，而前兩次來到這水準是在今年2/22和去年10/8， 當時的標普500指數分別落在(203/2/22)3991和(2022/10/8)3640附近，而標普500指數目前是4133.52，這段期間到現在的K線截圖可以到FB看一眼（https://www.facebook.com/0700inv/），至於多空方向怎麼看、修正空間會不會和過去兩次一樣落在5%以內，大家可以各自評估、在我的FB分享觀點。
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利率部分，10年期美國公債利率從前一周(4/14)的3.52%漲到(4/21)3.57%、上升5個基點；2年期美國公債利率則是從(4/14)的4.1%漲到(4/21)4.19%、上升9個基點。由於長短天期公債利率都上漲，因此公債型ETF全部下跌。
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而在信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(4/14)的4.43%上升到(4/20)4.54%；美國投資等級債券的信用利差則是從前一周(4/14)的1.75%下降到(4/20)1.71%，反映投資人對於低信評企業的違約風險疑慮仍然在增加，資金更傾向於配置在投資等級債券。
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在債券型ETF的表現上，過去一周：
美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.36%
美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.39%
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至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估5月升息一碼讓基準利率來到5.25%之後，6-7-9月都會暫停升息，11月預估降息一碼的機率大約4成。而對於今年底12月份的FED利率上限則預估落在4.75%，代表5月份升息一碼之後，年底前有機會降息兩碼幅度。
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外匯部分，過去一周英鎊(+0.35%)、美元指數(+0.25%)、瑞郎(+0.18%)是主要上漲貨幣。而在經濟數據上，英國3月份通膨年增率(CPI)雖然有所放緩，但還是高達10.1%、比市場預期更高，讓英鎊升息的預期心理轉強、支撐英鎊表現。籌碼面部分，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布截至4/18當周，瑞郎、日圓的投資性淨空單部位都有所減少，可能是支持瑞郎表現的原因之一。而過去一周西德州原油期貨(-5.54%)重挫超過5%、來到每桶$77.95，則拖累了加幣(-1.24%)下挫超過1%幅度。
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未來一周的重要經濟數據可以參考逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是周四(4/27)的美國第一季GDP表現，以及周五(4/28)的美國PCE數據。目前市場預估美國3月份廣義PCE會從先前的5%下降到4.1%，但是FED克里夫蘭分行則預估是4.37%，顯然市場對於廣義PCE的下降幅度相對比較樂觀。
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除了 [1] 經濟數據之外，考量到周二(4/25)、周三(4/26)分別有谷歌/GOOGL、臉書/META，以及周四(4/27)會有微軟/MSFT和亞馬遜/AMZN公布 [2] 財報，搭配前面提到的 [3] CNN Put/Call Ratio水準對應的過去兩次美股後續走勢，甚至從本質來說，現在 [4] VIX指數處在16.77%的一年來低檔位置，不排除市場在這周會有相當大的波動程度──是風險，也是機會。
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以上是今天所有內容，我們下次見。
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【附錄】
周一(4/24)：德國Ifo商業景氣指數、美國FED達拉斯製造業活動指數
周二(4/25)：美國消費者信心指數、美國FED里士滿製造業活動指數
周三(4/26)：德國消費者信心指數、美國耐久財訂單
周四(4/27)：歐元區經濟景氣指數、美國Q1的GDP季增率
周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國PCE、美國芝加哥PMI
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四月份後續即將公布財報的企業
4/24(一)：KO可口可樂
4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車
4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊
4/27(四)：MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空
4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍
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