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今天是4月26日星期三
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標普500指數下跌1.58%
道瓊工業指數下跌1.02%
那斯達克指數下跌1.98%
費城半導體指數下跌3.37%
恐慌指數VIX上漲11.07%、收在18.76%
美國10年期公債殖利率下降11.50個基點、來到3.400%
美國2年期公債殖利率下降19.60個基點、來到3.948%
美元指數上漲0.52%、來到101.861
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經濟數據部分，
美國4月份消費者信心(101.3)不僅低於市場預期(104.2)，同時也是去年7月以來、近9個月新低。新屋開工數(68.3萬)高於預期(63萬)和前值(64萬)，里士滿聯邦準備製造業指數(-10)低於前值(-5)。今天會公布澳洲Q1的CPI，德國Gfk消費者信心，美國耐久財訂單(初值)
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美股部分，
先前遭到擠兌的第一共和銀行/FRC在周一(4/24)盤後公布Q1財報，內容顯示FRC單季存款減少超過4成、嚴重程度超過市場預期，Q1季底的1027億美元存款還包括了全美最大11家銀行援助的300億美元，但是援助期限只有120天，到期後如何發展還不知道；其次，FRC截至4/21光是向FED和小摩/JPM借款總額就高達1040億美元，後續是否會有資不抵債的問題，都引起投資人再一次對於區域銀行安全性產生疑慮。尤其FRC在公布Q1財報後的簡報會只用了不到15分鐘進行說明，而且也並未回答所有提問就完結，使得市場情緒更加不安。即便傳出FRC可能出售500億至1000億美元的長期證券和抵押貸款來強化手頭約當現金部位，但昨天FRC股價仍然重挫49.37%，標普區域銀行ETF(KRE)下跌4.21%，而標普金融類股ETF(XLF)則是下跌1.72%。
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關於美國債務上限議題部分，白宮表示美國總統拜登將會否決眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)提出「用政府削減4.5兆美元開銷，換取增加1.5兆美元舉債上限」的計劃。於此同時，美國財政部長葉倫向國會警告，不論是增加或是暫時取消美國舉債上限，都是國會的「基本責任」，並表示如果發生倒債情形，將會威脅到美國疫情後的經濟復甦成果、引發經濟災難，進而導致未來數年的利率將因此居高難下。
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即便昨天公布財報的百事/PEP、麥當勞/MCD、雷神/RTX、3M/MMM、通用汽車/GM、陶氏化學/DOW全部都營收、EPS優於市場預期，但是在區域銀行業再度成為市場隱憂，以及美國債務上限僵局無法順利解決、美債利率存在暴衝風險的負面消息籠罩下，投資人情緒明顯惡化，VIX指數跳漲11.07%，終場美股四大指數全部下跌超過1%。其中，又以費半指數下跌3.37%表現最差。
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另外，盤後公布財報的微軟/MSFT(-2.25%)和谷歌/GOOGL(-2%)，營收、EPS都優於市場預期。
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微軟/MSFT財報顯示公司營收年增率7%(至$528.6億)、獲利年增率9%(至$183億)，EPS$2.45。Azure和其他雲服務的營收年增率達到27%，雖然低於前一期的31%，但是考量到利率上升使得全球經濟成長放緩、大客戶減少支出，同時消費者和企業客戶需求也從疫情期間的高峰回落，能夠取得目前營收及獲利表現，仍然是超越了市場預期。(截至台灣4/26上午0515)微軟/MSFT盤後股價上漲4.8%。
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最新一季營收(年增率3%至$697.9億)及EPS($1.17)同樣優於市場預期的谷歌/GOOGL，財報顯示Youtube廣告營收(年減2.6%至$66.9億)符合市場預期，Google雲服務營收甚至從連續虧損超過三年後成功翻正，營收年增幅28%(來到$74.5億)，獲利$1.91億(去年同期為虧損$7.06億)。另外，公司宣布回購股票、規模$700億，(截至台灣4/26上午0515)谷歌/GOOGL盤後股價上漲4%。
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在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天全部收黑。不過跌幅最深的三個類股並沒有金融股，而是原物料(-2.17%)、科技(-2.13%)和非必需消費(-1.98%)，緊接在後的則是能源(-1.88%)和工業(-1.84%)。隱約透露出市場在受到重新思想起區域銀行的安全性疑慮後，對於經濟衰退前景的擔憂也有所提升。
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債券市場部分，
承接著市場對於區域銀行安全性、未來經濟前景，以及美國債務上限僵局的憂慮，美債利率大幅度拉回。避險情緒似乎目前佔據主導地位，原因是：
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[1] 即便債務上限議題順利以無條件方式提高，但隨著債券供給增加、債券價格下滑，理論上市場應該會傾向於讓利率上升，而非昨天的重挫情況。
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其次，[2] 倘若市場認為美國公債即將違約，利率也應該是上升、而非下降。
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所以，除非市場傾向於認為 [3] 拜登政府會被迫接受削減大幅度支出來換取債務上限提高，也就是未來的債券發行低於市場預期，那麼確實才有可能讓債券利率下滑、因為未來的債券供給減少。
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不過，目前債務上限就是個僵局，而昨天利率卻已經先行大幅度重挫，搭配VIX指數上升、美股下跌，同時昨天美元指數反彈超過0.5%，「避險操作」的可能性應該是高於「市場預期拜登接受削減支出換取提高債務上限」的情況。
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另外，觀察FedWatch工具也顯示，投資人預期5月份升息一碼機率從前一天90.5%重挫到76.6%，昨天2年期美債利率也大幅下跌19.6個基點，時間彷彿又拉回到銀行業爆雷時候市場覺得FED會轉向的氣氛，似乎又要玩起「降息」的大風吹遊戲。不過，既然是要走經濟前景惡化的這路線，即便利率下跌能幫到債券價格，但是對於信評比較差的非投資等級債券在信用利差層面上就相對吃虧。
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而在美國債券型ETF的價格變化上，
美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.44%
美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.16%
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外匯市場部分，
即便美債利率大跌超過10個基點，但是在避險情緒轉強的支持下，昨天美元指數(+0.52%)、日圓(+0.35%)、黃金期貨(+0.41%)表現最好，漲幅都在0.35%以上。而表現最差的則是在商品貨幣部分，澳幣(-1.00%)、加幣(-0.61%)跌幅都超過0.6%。
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後續即將公布的重要數據包含：
周三(4/26)：德國消費者信心指數、美國耐久財訂單
周四(4/27)：歐元區經濟景氣指數、美國Q1的GDP季增率
周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國PCE、美國芝加哥PMI
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四月份即將公布Q1財報的企業，
4/26(三)：META臉書、eBAY、BA波音、KLAC柯磊
4/27(四)：AMZN亞馬遜、MA萬事達卡、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞
4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍
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以上是今天所有內容，我們下次見
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